Les décisions d’investissement
Identifier les flux différentiels d’un projet, les actualiser et décider si l’engagement de capital accroît la valeur de l’entreprise.
RicherFin Education16 cours
Finance d’entreprise
Décisions d’investissement, financement, structure financière et création de valeur.
Cours de la discipline
16 coursLe TRI et les critères d’investissement
Interpréter le taux de rentabilité interne et comprendre pourquoi la VAN reste le critère de décision lorsque les projets diffèrent par leur taille, leur calendrier ou la forme de leurs flux.
Le risque dans les projets d’investissement
Relier l’incertitude du plan d’affaires à la décision d’investissement par les sensibilités, les scénarios, les seuils et les décisions contingentes.
Le coût du capital
Comprendre le rendement exigé sur les actifs de l’entreprise et relier coût des capitaux propres, coût de la dette et pondérations de marché.
L’estimation du coût du capital
Construire un coût du capital défendable lorsque le bêta, le coût de la dette, la structure cible, la monnaie ou le risque pays ne sont pas directement observables.
La structure financière
Comprendre comment dette et capitaux propres répartissent le risque, la fiscalité, les coûts de détresse, les incitations et la flexibilité financière.
La capacité d’endettement
Évaluer la dette qu’une entreprise peut servir dans le temps à partir de ses flux, de sa liquidité, de ses maturités et de ses covenants.
Le financement par capitaux propres
Analyser une émission d’actions, les droits des actionnaires, la dilution de propriété et la dilution économique sans confondre prix d’émission et création de valeur.
La politique de distribution
Déterminer quand conserver les flux, verser un dividende, racheter des actions ou réduire le capital sans confondre distribution et création de valeur.
Le BFR et la liquidité d’entreprise
Piloter les créances, les stocks, les fournisseurs et la trésorerie comme un investissement opérationnel, sans confondre réduction du BFR et création de valeur durable.
La création de valeur
Relier rendement du capital investi, coût du capital, croissance et réinvestissement afin de distinguer performance comptable et création de valeur économique.
Les options réelles
Valoriser la flexibilité de différer, développer, réduire ou abandonner un investissement lorsque l’incertitude se résout dans le temps.
La gouvernance et les problèmes d’agence
Analyser les conflits entre dirigeants, actionnaires, créanciers et minoritaires, puis relier les mécanismes de gouvernance aux décisions financières.
Les fusions-acquisitions et la création de valeur
Évaluer une acquisition comme une décision d’investissement, en séparant valeur autonome, synergies, prime de contrôle, financement et risque d’intégration.
Les restructurations d’entreprise
Comparer cession, scission, recentrage et restructuration de dette à partir de la valeur de continuité, des priorités de créance et des coûts de détresse.
La planification financière et la stratégie
Traduire la stratégie en états prévisionnels, besoins de financement, scénarios et règles d’allocation du capital tout en préservant la cohérence financière.