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Recherche sur les marchés financiers africains

Recherche empirique, microstructure de marché et analyse d'investissement sur les marchés africains.

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Toutes Octobre 2026
RF-MS-005 Marchés et stratégie · Risque de portefeuille / Microstructure 20/10/2026

La covariance cachée des portefeuilles BRVM 30

Comment le risque mesuré des portefeuilles BRVM 30 évolue-t-il entre une et vingt séances selon leur pondération ?

Cette étude reconstruit les 30 valeurs du BRVM 30 à partir des bulletins officiels et examine la transposition de la covariance quotidienne aux horizons de gestion institutionnels sous des pondérations par flottant, égale et inversement proportionnelle à la volatilité. Elle articule structure par terme du risque, diagnostics d’activité et séquences indépendantes aux limites quotidiennes de variation afin de distinguer l’effet des poids du portefeuille des explications concurrentes de microstructure.

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RF-ES-004 Macroéconomie et risque souverain · Restructuration souveraine / Réévaluation des euro-obligations 06/10/2026

Compression des rendements des euro-obligations du Ghana après restructuration

Quelle part de la baisse des rendements en 2025 subsiste après prise en compte des taux américains et des conditions mondiales de crédit ?

Une attribution par flux contractuels de la courbe restructurée en USD, des taux de référence et des conditions mondiales de crédit.

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RF-EQ-002 Recherche actions · Capital bancaire / Valorisation des actions 29/09/2026

Recapitalisation bancaire au Nigeria : structure des offres et réévaluation boursière

La structure des offres de recapitalisation bancaire au Nigeria classe-t-elle les rendements boursiers relatifs après l'annonce des modalités définitives ?

Cette étude distingue la taille de l'offre, l'appel de fonds, la structure préférentielle et la décote affichée pour huit recapitalisations bancaires achevées.

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RF-ES-003 Macroéconomie et risque souverain · Crédit souverain / Risque budgétaire 22/09/2026

Sénégal : dégradation budgétaire et réévaluation du risque obligataire souverain

Les obligations souveraines en devises du Sénégal ont-elles été réévaluées face aux courbes régionales pendant la séquence d'informations budgétaires de février 2025 ?

Cette étude examine les courbes souveraines du Sénégal en EUR et USD pendant la séquence d'informations budgétaires de février 2025. Chaque obligation admissible est comparée à des courbes régionales ajustées des échéances, puis le mouvement relatif est soumis à un contrôle souverain supplémentaire et aux facteurs de risque mondiaux observables. Le dispositif distingue la réévaluation propre au Sénégal des mouvements de taux de référence et du risque régional commun, puis replace la décision de notation ultérieure dans la même chronologie d'information.

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RF-MS-003 Marchés et stratégie · Structure de marché et recherche indicielle 15/09/2026

Raffinerie Dangote : à partir de quand une méga-cotation transforme-t-elle le NGX ?

Sous quelles combinaisons de capitalisation intégrale et de flottant accessible la cotation de la raffinerie Dangote modifierait-elle la concentration et les exigences de rotation du NGX ?

Cette étude ex ante de structure de marché distingue capitalisation intégrale, flottant accessible, capitalisation investissable ajustée des indices et liquidité observée. Elle cartographie le seuil de concentration et les exigences de rotation susceptibles de modifier le NGX, sans assimiler une opération envisagée à un événement réalisé ou à une mesure de capacité d'exécution.

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RF-ES-001 Macroéconomie et risque souverain · Notation souveraine / Anticipation de marché 08/09/2026

Le marché des obligations souveraines nigérianes anticipe-t-il les changements de notation ?

La courbe souveraine du Nigeria contient-elle une information inhabituelle et reproductible sur les changements de notation ultérieurs ?

Cette étude teste si la courbe souveraine en dollars du Nigeria contient une information utile à la décision sur les changements de notation ultérieurs. Elle isole la revalorisation propre à l'émetteur du risque mondial, compare les épisodes négatifs historiques et l'action positive de mai 2026 à des périodes hors événement appariées, puis évalue si les mouvements directionnels sont assez inhabituels pour soutenir un dispositif d'alerte.

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RF-MS-002 Marchés et stratégie · Microstructure de marché 01/09/2026

Ancienneté des cours et risque de reprise sur la BVMAC

Au-delà du temps écoulé, l'ancienneté du dernier cours coté signale-t-elle un risque supplémentaire à la reprise des transactions sur la BVMAC ?

Cette étude examine si l'ancienneté du dernier cours contient une information supplémentaire sur le risque observé lors de la reprise des transactions. Le test distingue l'effet propre de l'ancienneté du cours de l'accumulation normale du risque avec le temps.

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